双汇发展(000895)23Q2稳步恢复,肉制品吨利同比改善

来源:2023-08-16 14:38:15    时间:双汇发展


【资料图】

事件:

公司披露2023年半年报,23H1实现营业收入304.27亿元,同比+9.05%,归母净利润28.37亿元,同比+3.89%,扣非归母净利润26.66亿元,同比+2.70%。其中23Q2营业收入147.61亿元,同比+4.39%;归母净利润13.49亿元,同比+6.19%,扣非归母净利润12.66亿元,同比+3.14%。

严峻环境下肉制品销量实现稳健增长,吨利同比改善

肉制品方面,23Q2营收65.8亿元,同比+1.9%,其中销量约38.1万吨,同比+1.4%,在市场消费恢复不达预期和竞争激烈的情况下实现稳步增长。根据公司公告,展望下半年,公司有望继续围绕“八大菜系+豫菜”,对接不同区域消费需求,加强预制菜产品研发和产能布局,扩大产销规模,同时拓展市场网络,下沉渠道运作,调整产品结构,我们预计下半年肉制品有望继续保持个位数增长。23Q2肉制品营业利润约15.1亿元,同比增长2.5%,实现吨利3948元,同比增长约1.0%,环比下滑约162元,我们预计全年吨利有望保持稳健。

屠宰量稳步提升,盈利受猪价拖累增长放缓

屠宰业务方面,23Q2营收79.9亿元,同比+8.8%,其中对外交易66.7亿元,分部间交易13.1亿元,分别同比+4.7%/+36.0%,23Q2屠宰量约393万头,同比+24%,展望全年,我们预计屠宰量持续提升。23Q2实现屠宰利润1.45亿元,同比+6.9%,主要系上半年猪价低迷,鲜品大幅贡献利润,展望下半年,猪价有望提升,鲜品利润或有承压,但上半年储备的冻品出库有望对冲,全年屠宰利润有望延续增长。

投资建议:

我们预计公司2023-2025年的收入分别为678.5/719.9/759.6亿元,净利润分别为61.3/65.6/69.3亿元,维持买入-A的投资评级,6个月目标价为31.83元,相当于2023年18x的动态市盈率。

风险提示:新品推广进度不及预期;食品安全;原材料价格波动

关键词:

文章推荐

  • 双汇发展(000895)23Q2稳步恢复,肉制品吨利同比改善

    事件:公司披露2023年半年报,23H1实现营业收入304 27亿元,同比+9 05%

    双汇发展 2023-08-16
  • 祛斑产品排行榜10强哪个好?国货产品推荐给你!

    选择一款产品,不仅要看产品本身,还要看产品品牌。一个品牌历史越久,

    哔哩哔哩 2023-08-16
  • 台式电脑怎么刻盘_怎么刻盘

    你们好,最近小活发现有诸多的小伙伴们对于台式电脑怎么刻盘,怎么刻盘

    互联网 2023-08-16
  • 美国夏威夷野火遇难者升至96人 损失预计达56亿美元

    中新社洛杉矶8月14日电截至当地时间13日晚,美国夏威夷州毛伊岛野火遇

    中国网 2023-08-16
  • 新莱应材:连续5日融资净偿还累计1007.1万元(08-15)

    新莱应材融资融券信息显示,2023年8月15日融资净偿还万元;融资余额亿

  • X 关闭

  • 众测
  • more+

    京张高铁每日开行17对冬奥列车

      京张高铁每日开行17对冬奥列车  预计冬奥服务保障期运送运动员、技术官员、持票观众等20万人次  2月6日,2022北京新闻中心举行“北

    北京冬奥会开幕式上 小学生朱德恩深情演绎《我和我的祖国》

      北京冬奥会开幕式上 小学生朱德恩深情演绎《我和我的祖国》  9岁小号手苦练悬臂吹响颂歌  2月4日晚,在北京冬奥会开幕式上,9岁的

    2022北京冬奥会开幕式这19首乐曲串烧不简单

      多名指挥家列曲目单 再由作曲家重新编曲 本报专访冬奥开幕式音乐总监赵麟  开幕式这19首乐曲串烧不简单  “二十四节气”倒计时、

    “一墩难求” 冰墩墩引爆购买潮

    设计师:没想到冰墩墩成爆款一墩难求冰墩墩引爆购买潮 北京冬奥组委:会源源不断供货北京冬奥会吉祥物冰墩墩近日引爆购买潮,导致一墩难求